پیام خراسان

آخرين مطالب

روایت روزنامه حامی دولت از معامله خسارت‌بار با بورس مقالات

روایت روزنامه حامی دولت از معامله خسارت‌بار با بورس
  بزرگنمايي:

پیام خراسان -

پیام خراسان


کیهان: دنیای اقتصاد درباره تلاطم‌های شدید بورس ظرف یک سال گذشته می‌نویسد: خطای بزرگ سیاستگذاری در اوایل سال گذشته باعث رشد بیش از 300 درصدی بورس در ثلث اول سال شد که سقوطی غیرقابل اجتناب را وعده می‌داد. معمولاً در اکثر کشورها، سبقت غیرعادی شاخص بورس از رشد اقتصادی اسمی به عنوان آژیر خطر افزایش انتظارات تورمی تلقی می‌شود و بلافاصله با اهرم عملیات بازار باز از تداوم این روند خطرناک جلوگیری می‌شود تا از تحمیل عواقب آن بر اقتصاد پیشگیری شود.
متأسفانه سیاست‌گذار ما نه تنها معنای این علامت را دریافت نکرد، بلکه با تکیه بر افسانه ضربه‌گیری تورم، سرعت این روند را تشویق کرد. این تشویق البته با سیاست‌های عینی تقویت شد و بخش مهمی از اعتبارات بانکی هم در خدمت این اضافه‌پرش قرار گرفت.
آنچه اتفاق افتاد این بود که پس از اشتباه باورنکردنی سیاست‌گذار، سهم بخش مذاب نقدینگی (پول و سپرده دیداری) نسبت به بخش منجمد (شبه‌پول یا سپرده پس‌انداز) به سرعت افزایش یافت و روانه بورس شد.
این نظریه در کنار اشتباهات سیاست‌گذار، در مدت چهار ماه، شاخص سهام را بیش از چهار برابر کرد. آنچه اتفاق نیفتاد اما باید اتفاق می‌افتاد چه بود؟ اگر این جهش غیرعادی نه در ایران بلکه در 150 کشور دیگر جهان که خود را به تکنولوژی واکنش سریع سیاست‌گذاری، مجهز و متعهد کرده‌اند می‌افتاد، بلافاصله جلسه اضطراری اتاق فرمان سیاست‌گذاری در همان اوایل اردیبهشت 99 تشکیل می‌شد و نرخ بهره هدف‌گذاری‌شده متناسب با تغییر انتظارات تورمی اصلاح می‌شد که به معنی جمع‌آوری فوری نقدینگی با حراج گسترده اوراق قرضه دولتی بود. در کشور ما که از یک طرف نسبت بدهی دولت به تولید ناخالص داخلی بسیار پایین‌تر از عرف جهانی است و از طرف دیگر، دولت با کسری بودجه بالایی مواجه است، این وضعیت یک اکازیون بی‌سابقه بود که هم می‌توانست منابع غیرتورمی برای دولت تجهیز کند هم از جهش غیرعادی و متعاقبا سقوط بعدی بورس پیشگیری کند و هم دو موتور تورم‌ساز(پولی شدن کسری بودجه و تحریک درون‌زای نقدینگی از طریق اضافه‌پرش بورس) را خاموش کند. اما نه تنها این دو موتور خاموش نشد، بلکه با آغاز سقوط بورس، موتورهای پولی و تورم‌ساز دیگری برای جلوگیری از سقوط بورس روشن شد که موضوع بحثی جداگانه است.
عدم پیشگیری از صعود غیرعادی بورس باعث شد که با آغاز سقوط بورس، سیاست‌گذار هیچ راهی جز انتخاب بین گزینه بد و یا بدتر (اصلاح فوری قیمت‌ها یا فرسایشی کردن اصلاح) نداشته باشد که متاسفانه این بار هم گزینه بدتر یعنی فرسایشی کردن اصلاح قیمت‌ها در دستور کار قرار گرفت. سیاست‌گذار می‌توانست با پرهیز از خطای اول، از شکل‌گیری قیمت‌های غیرواقعی پیشگیری کند؛ اما اصرار بر جلوگیری از اصلاح قیمت‌ها، خطای مهلک‌تری است که معامله‌گران را از بورس فراری می‌دهد. راه نجات بورس، حذف موانع اصلاح قیمت‌هاست که اگرچه داروی تلخی است، اما توزیع اصلاح قیمت در طول زمان باعث شیرین شدن این داروی تلخ نمی‌شود، بلکه با وقت‌کشی مخرب، خسارت مضاعفی به سهامداران و اقتصاد ملی تحمیل می‌کند.

لینک کوتاه:
https://www.khorasan-online.ir/Fa/News/361436/

نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield
مخاطبان عزیز به اطلاع می رساند: از این پس با های لایت کردن هر واژه ای در متن خبر می توانید از امکان جستجوی آن عبارت یا واژه در ویکی پدیا و نیز آرشیو این پایگاه بهره مند شوید. این امکان برای اولین بار در پایگاه های خبری - تحلیلی گروه رسانه ای آریا برای مخاطبان عزیز ارائه می شود. امیدواریم این تحول نو در جهت دانش افزایی خوانندگان مفید باشد.

ساير مطالب

نتایج قطعی شورای شهر بیرجند اعلام شد

حاجی آباد صدرنشین مشارکت در انتخابات 1400 هرمزگان/شمارش آرا ادامه دارد

اختتامیه دوره‌های آموزش صنایع‌دستی ویژه شاغلان خراسان شمالی برگزار شد

طرفداران همتی، محسن رضایی و قاضی‌زاده را بشناسید

پویش کمک به پاکبان‌ها و نظافت شهردر بجنورد فعال شد

پاکسازی تبلیغات انتخاباتی شهر بجنورد آغاز شد

نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در این شهر اعلام شد /رئیسی اول شد، همتی دوم

شریعتی؛ ریشه در کویر و سر در آسمان

نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در این شهر اعلام شد

جمهوری اسلامی: ای کاش این انتخابات زودتر برگزار می‌شد | رئیس جمهور هوشمند زیر بار وسوسه‌های برجام‌ستیزان نمی‌رود

آخرین وضعیت مالکیت جنگل های آقمشهد ساری و دماوند

رضایی: در همه اوزان کشتی شانس مدال داریم/کشتی سالها بار افتخار و فشار را تحمل کرده

مشارکت 55 درصدی مردم خراسان رضوی در انتخابات

بار مالی شکستگی‌های استخوانی در ایران بیش از 3 هزار میلیارد تومان است

1450 رأی در فرودگاه مشهد به صندوق انداخته شد

1450 رأی در فرودگاه مشهد به صندوق انداخته شد/ پرواز آراء یک کاندیدا در فرودگاه مشهد

عناوین روزنامه‌های بیست و نهم خردادماه خراسان رضوی

نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در بجستان؛ رئیسی اول شد، همتی دوم

اولین شهری که نتیجه نهایی انتخابات ریاست جمهوری را اعلام کرد | کدام کاندیدا اول شد؟

جنایت هولناک به خاطر عشق ممنوعه

تکذیب آمار برخی رسانه‌ ها از میزان مشارکت

منتخبان شورای شهر بشرویه مشخص شدند

منتخبین انتخابات شورای اسلامی شهر اسدیه اعلام شدند

نتایج غیر رسمی شورای ششم شهر بیرجند

اعضای شورای شهر حاجی آباد زرین دشت شناخته شدند

استاندار خراسان شمالی: مشارکت مردم 65 درصد بود / 420 هزار نفر رأی دادند + فیلم

میانگین مشارکت مردم خراسان رضوی در انتخابات به بالای 54 درصد رسید

65 درصد مردم خراسان شمالی در انتخابات حضور یافتند

پویش کمک به پاکبان ها و نظافت شهر از تراکت تبلیغاتی در بجنورد فعال شد

نتایج قطعی انتخابات شورای شهر بیرجند اعلام شد

نتایج شمارش آرای انتخابات شوراها و ریاست جمهوری در بجستان اعلام شد

یک هفته با رویدادهای ورزشی در خراسان رضوی

سفر مسوولان کشوری به خراسان رضوی در هفته‌ای که گذشت

نتایج نهایی انتخابات شورای شهر 1400 در مشهد

اعلام نتایج غیر رسمی شورای ششم شهر بیرجند

اعلام نتایج غیر رسمی انتخابات شورای ششم شهر بیرجند

نتایج نهایی انتخابات شورای شهر 1400 در بجنورد

چه کسانی به رئیسی رأی دادند؟ /طرفداران همتی، محسن رضایی و قاضی زاده را بشناسید

پایان رای گیری در خراسان جنوبی

مشارکت 90 درصدی مردم خوسف در انتخابات

ستاد قاضی زاده هاشمی مدعی وقوع تخلفات شد

اعلام جزئیات نحوه خوانش آراء نامزدها

گوترش بار دیگر به عنوان دبیرکل سازمان ملل انتخاب شد

مشارکت در این 3 استان بالای 50 درصد بود

حضور مردم خراسان جنوبی پای صندوق‌های رأی

اطلاعیه شماره 27 ستاد انتخابات کشور صادر شد/تمدید زمان رای گیری به مدت 2 ساعت تا ساعت 21

اطلاعیه شماره 23 ستاد انتخابات کشور صادر شد/ برای اخذ رای هیچ مدرک دیگری به جز شناسنامه قابل قبول نمی‌باشد

اطلاعیه شماره 24 ستاد انتخابات کشور صادر شد/ در انتخابات میاندوره‌ای مجلس شورای اسلامی کسانی حق رای دارند که در انتخابات قبلی آن دوره در همان حوزه رای داده‌اند و یا در هیچ یک از حوزه‌های انتخابیه شرکت نکرده و رای نداده باشند

اطلاعیه شماره 25 ستاد انتخابات کشور صادر شد/ را‌ی دهندگانی که از نعمت سواد محرومند و یا به دلیل نقص عضو قادر به نوشتن رأی خود نیستند، برای شرکت در انتخابات و دادن رأی می‌توانند به همراه شخصی با سواد از افراد خانواده و یا فردی مورد اعتماد، به شعب اخذ رأی مراجعه نمایند

1.5 میلیون نفر در خراسان رضوی رای دادند